全球第四大独立石油贸易商Gunvor负责人警告，中东局势紧张叠加需求季节性放缓，油市正面临更大动荡，原油价格可能出现更剧烈、更难预测的大幅波动。
去年12月通过管理层收购接手这家全球第四大独立石油贸易商的Gary Pedersen表示，4月至6月期间市场波动性可能进一步加剧——这段时间处于冬季需求与夏季驾车出行旺季之间，原油需求会出现回落。
他称：“这是一个更具挑战性、需求更疲软的阶段，我们必须保持谨慎。坦白说，市场走势可能会非常震荡。”油价波动或将更多受新闻消息驱动，而非基本面供需关系。
国际能源署（IEA）预测，今年二季度全球原油日需求量将减少150万桶，为新冠疫情以来最大降幅。石油输出国组织（欧佩克）则预测降幅更为温和，为每日50万桶。
Gunvor集团上周公布，今年一季度已实现毛利润超16亿美元，与2025年全年持平。
Pedersen表示，公司吸取近期历次危机的经验教训，为伊朗冲突做好了预案——此前危机中，该公司曾因油价上涨陷入被动，被迫平仓交易头寸，暴露出风险管理方面的短板。
“我们充分借鉴了2022年就在这里的团队积累的大量经验。”他所指的是俄罗斯全面入侵乌克兰后天然气价格飙升的时期。
冲突爆发前，Gunvor已重新评估所有头寸与风险敞口，并在冲突期间持续交易，包括大量购入美国战略石油储备释放的原油。“我们完全没有遭遇任何流动性限制，始终能够正常交易、保持流动性，并专注于各类套利机会。”
该策略的核心是聚焦实货原油交易，而非石油衍生品。Pedersen表示，他要求交易员尽量降低他所说的压力风险，即因极端且不可预测的价格波动而陷入被动的风险。“压力风险会让业务停摆，所以我们要确保每天持续测算压力风险。”
尽管原油期货频繁大幅下挫——Pedersen将部分原因归于美国总统特朗普的政治表态堪称“教科书级别”——但他表示，由于买家急于替代海湾地区受扰供应，实货原油市场依然偏紧。
Gunvor集团刚走出一段动荡期：此前该集团与美国政府关系紧张，美方曾称其为“克里姆林宫傀儡”，并阻止其收购俄罗斯卢克石油公司的海外资产，由此引发危机，最终导致创始人Törnqvist离职，随后管理层完成收购。
美国是该公司目前的核心市场，其在美国拥有逾40亿美元资产，约占Gunvor总交易量的三分之一。Pedersen表示：“我们正聚焦如何扩大在美国的业务布局，我们依然非常看好美国的天然气与原油市场。”
他还透露有意收购炼油资产，认为西方市场多年来的产能关停已创造出投资机会。他称：“随着需求增长，炼油业务前景十分乐观。”
凭借在对冲基金Millennium的从业经验，Pedersen正致力于将Gunvor转型为一家更依赖数据驱动的贸易机构。“我的背景更偏向分析，”他说，“我希望尽可能量化各项指标。”
管理层收购完成后，Pedersen及其合伙人需在未来十年内向Törnqvist偿还数十亿美元。Törnqvist退出时持有这家估值60亿美元公司86%的股份。
公司高管坚称，这一安排让前创始人对公司完全没有影响力。Gunvor首席运营官Gia Mai表示：“所有协议中均无任何条款允许他介入公司运营。”
公司首席财务官Jeff Webster补充道：“显然，如果从一开始就能全额付清，我们会这么做。但他设计的方案既让他彻底退出业务，又让我们能以最有利于公司发展的方式偿还欠款。”
Pedersen表示，他的首要任务是确保Gunvor在各类市场周期中都能稳定表现。“我们希望无论市场好坏都能盈利。”