美国银行表示，押注美联储将因油价上涨而采取更鹰派立场的投资者可能误判了形势。该行警告，供应冲击也可能带来利率维持不变甚至大幅下调的局面。
自伊朗战争爆发以来，两年期美国国债收益率与飙升的油价走势保持同步，反映出市场预期借贷成本上升。不过，美国银行经济学家Aditya Bhave指出，这种判断“可能是错误的”。
他认为，能源冲击未必意味着政策转鹰，因为这可能导致央行稳定物价和支持就业的双重使命关系紧张。
他周二写道，这将“加厚政策分布的尾部”：即长期按兵不动的风险上升，存在加息的尾部风险，但同时大幅降息的风险也加剧。
本月以来，短期国债收益率已上涨约20个基点，交易员预计今年将降息40个基点，而最新冲突爆发前，市场押注的降息幅度超过60个基点。
Bhave写道，目前的市场反应与2022年俄乌冲突时的情况有相似之处。他表示，当时美国的失业率较低，消费者也拥有大量的刺激性现金。
他说：“目前劳动力市场疲软，通胀略微偏高，财政支持力度也较为温和。如果石油冲击持续下去，这将为美联储采取更为鸽派的应对措施奠定基础。”
