今年以来，新能源板块迎来多重结构性机遇，全球储能行业高景气，推动锂电产业链进入新一轮盈利扩张周期，光伏行业“反内卷”进程稳步推进，固态电池、太空光伏等新兴赛道热度持续攀升，电网设备出海需求加速释放，市场对新能源各子板块发展节奏与投资价值的关注度也日益提升。
华富新能源股票型发起式（A类012445；C类017967）基金经理沈成，是业内较早深耕新能源行业的研究员之一，其投研生涯与新能源产业发展紧密相连，其对行业的深刻理解，源于扎实的产业研究和十年如一日的勤奋耕耘。为吃透产业底层逻辑，他曾逐家走访上市公司，深入供给端一线调研，将海量产业数据凝练成核心研究成果，以“勤奋+认知”挖掘差异化投资判断。这份对产业的执着态度，也让他对新能源各子板块的发展规律形成了独到且深刻的理解。
在沈成看来，新能源毫无疑问是高景气的成长行业，但兼具成长性与周期性，把握产业周期与供需结构、竞争格局，是投资新能源板块的关键。对于储能与锂电板块，海外需求方面，大型储能自2024年起进入经济性驱动的爆发期，户储在非洲、拉美保持高景气，欧洲市场逐步走出库存周期，进入复苏阶段。同时，AI发展推动数据中心用电需求激增，储能凭借建设周期短、部署灵活的优势，已成为数据中心供电的重要解决方案之一，AI的快速发展也为储能行业打开了新的需求空间。国内电力市场化改革持续深化，各省峰谷价差拉大，储能电站的获利能力显著提升，叠加容量补偿机制不断完善，大型储能电站的投资经济性凸显。2026年初国家层面首次明确独立新型储能容量电价机制，为行业提供稳定收益保障，驱动国内储能需求进入可持续高增长阶段。在全球储能需求强劲拉动下，锂电产业链历经三年完成产能出清，供需结构持续改善，行业正步入新一轮盈利扩张周期。节奏上，节前处于锂电行业的淡季，市场对上游涨价的负反馈担忧较多，板块面临阶段性滞涨，春节结束后行业有望进入旺季，市场情绪或将逐步缓解，各环节的盈利修复与量增机会或将逐步显现。
对于光伏行业，沈成认为行业正以市场化、法治化的方式推进“反内卷”。值得关注的是，年初以来太空光伏作为板块热门概念之一，有望成为行业结构性机会的核心抓手。
从长期发展视角来看，沈成表示，新能源作为高端制造的核心赛道，长期发展逻辑未发生改变，只是行业发展阶段从高速扩张逐步转向高质量发展，对应的投资思路也需从单纯的景气度投资，向结合估值水平、企业竞争格局的综合研判方向转变。
据悉，由其管理的华富新能源股票型发起式（A类012445；C类017967）聚焦储能、锂电等高景气赛道，2025年度回报达69.31%（同期基准涨幅34.14%），在同类产品中排名第一（1/15）。该产品采用“核心+卫星”的配置策略，核心仓位聚焦新能源赛道主流大盘成长机会，卫星仓位深挖具备预期差的黑马标的，紧跟行业发展节奏，通过精细化布局，力争在行业结构性机遇中持续挖掘新能源板块的长期投资价值。
基金业绩及基准数据来源：基金2025年四季报，华富新能源的基准为中证新能源指数收益率×80%+中证港股通能源综合指数收益率×5%+中证全债指数收益率×15%。时间统计区间为2025.1.1-2025.12.31。基金的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成对基金管理人管理的其他基金业绩表现的保证。排名数据来自银河证券，发布日期2026.1.5，华富新能源的分类为新能源主题股票型基金(A类)。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文关于新能源等板块的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金投资。
华富新能源为股票型基金，本基金投资组合中股票投资比例占基金资产的80%-95%（其中投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的50%）；投资于新能源主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%，本基金为发起式基金，存在《基金合同》自动终止的风险。本基金面临港股通机制下因投资环境、市场制度、交易规则以及税收政策等差异所带来的特有风险。基金管理人对华富新能源的风险等级为R4级，适合风险承受能力等级为C4级及以上投资者认购。新能源相关证券受市场需求和国家政策等因素影响较大，相关上市公司股价波动可能较大，进而导致本基金净值波动较大，并可能会发生本金亏损。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，具体风险请详见《招募说明书》。请投资人根据各销售机构对本产品评级结果进行适当性评估后购买。请投资人根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本产品由华富基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在作出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。
沈成，14年证券从业经验，其中4年基金管理经验。2021年11月26日加入华富基金管理有限公司，目前担任华富新能源股票型基金（2021.12.29起）、华富科技动能混合型基金（2022.8.22起）、华富产业升级灵活配置混合型基金（2025.12.1起）的基金经理。华富新能源股票型基金（2021.6.29成立），基准为中证新能源指数收益率×80%+中证全债指数收益率×15%+中证港股通能源综合指数收益率×5%，A类过往业绩回报/同期基准如下：2021年（自合同生效起）-1.61%/19.84%，2022年-8.51%/-20.95%，2023年-18.18%/-28.44%，2024年-4.49%/-2.48%，2025年69.31%/34.14%。C类份额（2023.2.23成立），过往业绩回报/同期基准如下：2023年（自合同生效起）-19.58%/-30.25%，2024年-5.08%/-2.48%，2025年68.30%/34.14%。华富科技动能混合型基金（2019.11.6成立），基准为中证800指数收益率×75%+中证综合债券指数收益率×25%，过往业绩回报/同期基准如下：2021年16.10%/0.97%，2022年-22.93%/-15.46%，2023年-21.31%/-6.65%，2024年4.14%/11.64%，2025年108.28%/15.79%。C类份额（2023.3.9成立），过往业绩回报/同期基准如下：2023年（自合同生效起）-19.83%/-10.17%，2024年3.54%/11.64%，2025年107.04%/15.79%。截至2025.12.31，基金经理管理华富产业升级灵活配置混合基金的任职时间未满6个月，不展示其业绩。（以上数据来自基金定期报告）
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