核心要点
Arm周三股价大涨 15%，此前公司宣布其全新自研芯片到 2031 年仅此项业务就将带来 150 亿美元收入。
这家英国半导体与软件设计企业周二在旧金山一场活动中，发布了其首款自研芯片 AGI CPU。随着智能体 AI 兴起，对中央处理器需求激增，该芯片专门面向数据中心 AI 推理场景打造。
Arm CEO 勒内・哈斯在活动中表示，这款新芯片预计在 2031 年实现 150 亿美元收入，公司总年收入将达 250 亿美元，每股收益 9 美元。这一营收预期是其 2025 年全年 40 亿美元收入的六倍。
该股周二收盘下跌 1.5%。
其他芯片股周三也普遍走高，英伟达、超威半导体（AMD）和英特尔股价均出现上涨。
数十年来，Arm的常规模式是向其他公司授权指令集，并基于采用其设计生产的每颗处理器收取专利使用费。而此次推出新芯片，意味着Arm将直接与自身客户展开竞争，其中包括亚马逊、微软、英伟达和谷歌。
“重大战略转向”
花旗分析师在周三研报中称，Arm的这一宣布是 “公司历史上最重大的转向”。他们表示，尽管Arm涉足芯片制造早已是公开消息，但这款完整开发的服务器芯片、来自 Meta 与 OpenAI 等巨头的支持，以及乐观的营收预期，共同给市场带来了积极惊喜。
分析师称：“Arm的预测远高于此前最高的市场猜测值”，这应能缓解外界对公司利润率结构变化的担忧。
他们补充道：“按此测算，150 亿美元营收预测将带来 75 亿美元的新增毛利润和 50 亿美元的新增运营利润，增幅远超此前预期。我们认为市场无需担心利润率结构变化，真正驱动股东价值的是新增利润与现金流。”
Meta 是Arm新芯片的首位官方客户，该公司正大力扩建数据中心，并计划今年在 AI 领域投入 1350 亿美元资本开支。OpenAI、Cloudflare 和 SAP 也位列首批客户名单。
Arm云 AI 业务负责人穆罕默德・阿瓦德在接受 CNBC 独家专访时表示：“这是一个规模达万亿美元的市场，我们一再看到，合作伙伴正逐渐理解并意识到，这对整个行业其实是利好的。”
Arm首席财务官贾森・蔡尔德表示，新芯片的毛利率约为 50%；阿瓦德则称，芯片定价将具备竞争力，为无力自研芯片的企业提供选择。
蔡尔德在周二活动中称：“这将我们的市场拓展至对知识产权授权模式不感兴趣的客户，为现有客户提供更多选择，对Arm而言，则创造了大得多的盈利空间。”