近日,湖南西子健康集团股份有限公司向香港联交所递交了主板上市申请。西子健康为运动营养与功能性食品领域的知名品牌运营商,旗下拥有FoYes、fiboo、谷本日记、HotRule等多个新锐品牌。
行业数据显示，中国乳清蛋白终端消费市场正保持两位数高速增长，2025 年市场规模预计达到 186 亿元，年复合增长率维持在 12.4% 左右，预计到 2030 年这一规模有望突破 320 亿元。其中，运动营养领域成为乳清蛋白消费最迅猛的增长极，2024 年中国运动营养市场规模已达 128 亿元，年复合增长率达 19.3%，乳清蛋白更是占据蛋白补充剂市场 68.5% 的核心份额。随着国内 18-45 岁人群规律摄入蛋白粉的比例从 2020 年的 11.2% 上升至 2024 年的 23.6%，乳清蛋白的市场需求还在持续释放，行业也迎来了高质量发展的新机遇。
在这样的市场背景下，西子健康的市场表现尤为突出。据弗若斯特沙利文数据，按 2024 年运动营养食品零售额计算，西子健康位列中国运动营养食品品牌运营商第三，同时也是 2022-2024 年行业内增长最迅速的企业。其 2025 年前三季度招股书财务数据更印证了这一增长势头：公司总营收达 16.09 亿元，其中自有品牌收入 15.66 亿元，占比高达 97.3%；核心运动营养品牌 FoYes 贡献收入 5.62 亿元，占自有品牌收入 35%，同比增幅更是达到 364.2%，并在 2025 年 1-11 月登顶抖音乳清蛋白产品类目 GMV 榜首，成为线上乳清蛋白赛道的头部品牌。
能在竞争激烈的乳清蛋白市场实现快速突围，西子健康的核心秘诀在于以优质原料打造产品差异化，而领先的全球供应链体系则是其坚实后盾。公开资料显示,西子健康已与新西兰恒天然(Fonterra)、丹麦阿拉(Arla)、爱尔兰哥兰比亚(Glanbia)、荷兰菲仕兰(FrieslandCampina)、美国希尔玛（Hilmar）等全球顶级原料供应商建立长期战略合作。
其中，与全球乳清营养原料龙头哥兰比亚的合作尤为值得关注。哥兰比亚在全球布局 16 个研发中心、25 个生产基地，其分离乳清蛋白原料来自签约农场，遵循 SCC 黄金奶源标准与国际品控要求，而 FoYes 凭借产品与销售规划，有望成为哥兰比亚亚洲最大合作方。
恒天然则以新西兰纯净草饲奶源为西子健康提供原料支撑，其深耕中国市场近半个世纪的布局更保障了供应的稳定性；菲仕兰通过特殊酸法与陶瓷微滤膜过滤工艺，打造出高亮氨酸、快吸收的乳清蛋白原料，契合运动营养的核心需求；拥有近 40 年乳品深加工经验的美国希尔玛，其特有的 PROtelyze™ Extend 高性能水解乳清蛋白，通过酶解工艺将大分子蛋白分解为小分子肽段与氨基酸，这一原料也将应用于 FoYes 蛋白粉、增肌粉等核心产品中。
据弗若斯特沙利文的资料,西子健康为我国营养及健康食品市场最大的乳清蛋白浓缩物进口商之一。
优质的全球原料供应，不仅让 FoYes 成功开发出快吸收、高亮氨酸的多款乳清蛋白拳头产品，精准匹配健身人群的营养补充需求，更以安全、稳定的原料品质赢得了消费者的广泛信任，助推 fiboo、谷本日记等旗下多个品牌实现了高复购率。
对于运动营养食品市场而言，供应链管理是极高的行业进入壁垒，原料采购、生产、储存、物流等全价值链均需严格的质量与供应管控。西子健康早已搭建起成熟的全球供应链体系，与上下游建立紧密协作机制，实现产品质量稳定、供应高效，这也成为其在市场中站稳脚跟的重要支撑。
当前，乳清蛋白行业正朝着原料溯源化、产品功能细分化的方向发展，政策层面也对原料质量提出了更高要求，这为合规且拥有优质供应链的企业创造了更大的差异化竞争空间。据称，西子健康将持续携手行业头部供应商，广寻优质原料，以全球顶级供应链为旗下品牌赋能，持续深耕运动营养与功能性食品赛道，助力健康中国战略落地。
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