原油：
（钟美燕，从业资格号：F3045334；交易咨询资格号：Z0002410）
周三油价上涨，其中WTI 新换6月合约收盘上涨3.29美元至92.96美元/桶，涨幅3.67%。布伦特6月合约收盘上涨3.43美元至101.91美元/桶，涨幅3.48%。SC2606以630元/桶收盘，上涨4.4元/桶，涨幅0.7%。美国与伊朗原定的临时停火于美国东部时间22日晚上结束，但美国计划的与伊朗的新一轮谈判一直难以推进。美国总统特朗普表示同意延长与伊朗的停火期限，但继续对伊朗实施海上封锁并保持战备状态。海峡持续封锁正推高企业成本，与此同时，随着数百万桶原油供应被切断，主要经济体正消耗储备并限制消费。EIA表示，上周美国原油库存意外增加，而汽油和馏分油库存减少。数据显示，截至4月17日当周，美国原油库存增加192.5万桶至4.657亿桶；汽油库存减少457万桶至2.284亿桶；包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少342.7万桶至1.081亿桶。从5月1日起，俄罗斯将把原计划通过“友谊”管道从哈萨克斯坦输往德国的石油供应改道至其他路线。此次物流调整是基于“技术可行性”，且已与哈萨克斯坦达成一致。从市场来看，美伊在霍尔木兹海峡的对立仍在影响原油供应，当前市场在计价冲突走向缓和而物流中断仍在持续，因而油价整体延续震荡运行态势。
燃料油：
（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786）
周三，上期所燃料油主力合约FU2605收涨1.51%，报3829元/吨；低硫燃料油主力合约LU2606收涨1.82%，报4429元/吨。新增炼厂检修，国内地炼开工率震荡下跌。据金联创开工率计算公式显示，截至4月22日，中国地炼常减压开工率为62.15%，较上周上跌0.35个百分点。从基本面看，低硫市场结构继续小幅走弱，高硫燃料油市场暂时持稳。低硫市场，受需求疲软及区域供应相对充足的压制，亚洲低硫燃料油市场结构继续小幅走低。高硫方面，但4月下半月高硫供应可能出现紧缺。由于高硫燃料油东西价差已高位收窄，预计5月来自美洲的高硫燃料油套利到货量将较4月减少，同时俄罗斯发货量也难以弥补。短期来看，霍尔木兹海峡解封的不确定性仍然较大，FU和LU整体预计维持高位宽幅运行，关注地缘局势变化对成本端的影响。
沥青：
（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786）
周三，上期所沥青主力合约BU2606收涨0.52%，报4050元/吨。百川盈孚统计，本周国内沥青厂装置开工率为20.77%，环比下降1.20%；本周社会库存率为37.28%，环比减少0.19%；本周国内炼厂沥青总库存水平为31.32%，环比上升0.29%。尽管沥青利润已向上修复，但主营炼厂主动降量生产，国内炼厂沥青整体供应水平持续偏低。进入二季度，北方下游终端刚需释放，但高价对于需求有所抑制。短期来看，霍尔木兹海峡解封的不确定性仍然较大，在当前供应与库存低位的背景下，预计沥青价格波动率小于其他油品，裂解有望维持高位，关注地缘局势变化对成本端的影响。
橡胶：
（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易咨询资格号：Z0021445）
周三，截至日盘收盘沪胶主力RU2609上涨155元/吨至17220元/吨，NR主力上涨80元/吨至14185元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌70元/吨至15585元/吨。昨日上海全乳胶17000（+100），全乳-RU2609价差-175（-20），人民币混合16100（+0），人混-RU2609价差-1075（-120），BR9000齐鲁现货16400（+0），BR9000-BR主力855（+180）。2026年3月全球轻型车经季节调整年化销量回升至8，750万辆/年。然而，受中美两国销量大幅下滑影响，当月全球销量同比下降3.5%至820万辆。近期天气扰动增多，无论是厄尔尼诺预期还是现实端干旱影响下的停割均给到橡胶一定的价格支撑，橡胶进口同环比增加，而需求侧表现震荡调整，短期消息扰动下胶价冲高后回调。
PX&PTA&MEG：
（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易咨询资格号：Z0021445）
TA609昨日收盘在6370元/吨，收涨0.85%；现货报盘升水09合约168元/吨。EG2605昨日收盘在4808元/吨，收涨0.71%，基差减少28元/吨至121元/吨，现货报价4921元/吨。PX期货主力合约605收盘在9276元/吨，收涨0.09%。现货商谈价格为1216美元/吨，折人民币价格9620元/吨，基差走扩47元/吨至314元/吨。江浙涤丝产销整体清淡，平均产销估算在2-3成。三房巷华东一套320万吨PTA装置于近日停车检修，恢复时间待定。下游负反馈影响下，涤纶长丝工厂减产报价，开工负荷预计下滑，供需双缩下，PTA价格跟随成本震荡。乙二醇国内港口库存出现去化拐点，到港预报量0.9万吨，大幅下滑，国内供需双缩，海外进口结构或发生改变，北美货源补充中东空缺，港口库存去化，预计价格震荡偏强。仍需关注中东装置修复时间，海峡通行效率与国内终端订单转好可能。
甲醇：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）
周三，太仓现货价格3250元/吨，内蒙古北线价格在2675元/吨，CFR中国价格在418-422美元/吨，CFR东南亚价格在664-669美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格1415元/吨，江苏地区醋酸价3550-3700元/吨，山东地区MTBE价格6275元/吨。综合来看，到港量持续维持低位，MTO装置负荷稳定，库存维持下降状态，但国产货源套利叠加伊朗装置有复产预期，可能会压制价格上涨空间，若去库速度不及预期，容易使盘面形成大幅度波动，建议投资者控制风险。
聚烯烃：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）
周三，华东拉丝主流在9050-9150元/吨，油制PP毛利-118.43元/吨，煤制PP生产毛利2061.4元/吨，甲醇制PP生产毛利-773.33元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-1556.35元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-793.33元/吨。PE方面，HDPE薄膜价格在9764元/吨；LDPE薄膜价格在11226元/吨；LLDPE薄膜价格在8519元/吨。利润端，油制聚乙烯市场毛利为-1495元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为1510元/吨。供应方面，上游装置检修和降负装置偏多，后续产量维持低位。需求方面，一方面农膜需求逐步进入淡季，另一方面下游为应对利润下降而选择降低开工。综合来看，短期供应收缩较多，聚烯烃价格维持高位，导致下游利润空间被严重压缩，订单增长受阻，当前美伊局势对价格的影响在逐步减弱，建议投资者控制风险。
聚氯乙烯：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）
周三，华东PVC市场价格涨跌互现，电石法价格上调，乙烯法价格下调，电石法5型料4920-5100元/吨，乙烯法主流参考5500-6100元/吨；华北PVC市场价格偏强调整，电石法5型料主流参考4940-5070元/吨左右，乙烯料主流参考5580-6020元/吨；华南PVC市场价格上调，电石法5型料主流参考5070-5150元/吨左右，乙烯法主流参考5500-6150元/吨。PVC出口将对内需形成一定补充，从估值上来看，基差和月差结构在国内需求弱修复的背景下，持续维持较低水平，因此整体做空力量并未减弱，PVC在化工板块弹性较低，后续仍要密切关注出口订单兑现情况以及中东局势动态。
尿素：
（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）
周三尿素期货价格延续大幅上涨趋势，主力09合约盘中高点达到2050元/吨，收盘报价2015元/吨，涨幅1.56%。现货市场多数稳定，山东、河南地区市场价格仍分别维持在1900/吨、1880元/吨。尿素供应小幅回升，行业日产量昨日21.60万吨，日环比提升0.19万吨。需求端跟进情绪尚可，但暂时未有进一步提升。昨日主流地区现货产销率位于90%~110%区间，个别地区成交偏弱的约3成产销率。短期尿素现货局部偏紧现象仍存，厂家订单依旧充足，本周企业库存继续下降8.55%。从边际变化来看尿素供需波动幅度依旧有限，期货市场则仍受出口小作文及未来出口政策放松等因素提振继续增仓上涨。考虑到目前国内出口前景不明且政策限价仍存，期货盘面突破近两年高点后上方空间已较为有限，但短期也难以大幅下跌。预计短期尿素期货价格延续高位坚挺震荡趋势，关注国内需求力度、出口消息及政策动态。
纯碱：
（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）
周三纯碱期货价格宽幅震荡，主力09合约收盘价1266元/吨，涨幅1.44%。纯碱现货市场报价多数稳定，贸易商报价跟随盘面略有走强。昨日沙河地区重碱送到价格1186元/吨，日环比上涨15元/吨。供应来看，近期行业检修及复产交替进行，纯碱开工率昨日小幅恢复至84.18%，供应波幅整体不大，后续气温持续回升仍需关注行业检修力度。需求端弱稳状态延续，重碱下游产能低位运行，采购需求按需跟进，成交力度较前期略有缓和。整体来看，纯碱现货市场暂无超预期变化，但随着年度检修力度逐步到来、出口预期支撑，市场情绪有所回暖。预计纯碱期货价格延续宽幅震荡运行，短期趋势较为坚挺，关注本周库存数据、后续检修力度、成本变化及出口持续情况。
玻璃：
（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）
周三玻璃期货价格震荡走强，主力09合约收盘价1088元/吨，上涨0.55%。现货市场走势偏弱，昨日国内浮法玻璃市场均价1150元/吨，日环比继续跌1元/吨。玻璃供应水平继续维持稳定，行业日熔量昨日仍维持在14.49万吨/天，后续仍需关注行业是否存在超预期冷修情况。需求跟进情绪相对尚可，昨日主流地区现货产销率多数达到100%及以上水平，成交偏弱地区产销也接近100%附近。当前玻璃产能低位、成本上移、“银四”旺季等方面均存在支撑，但受制于终端进度偏缓，当前成交多以厂家降价去库、以价换量为主。中游货源压力也同样偏高，行业高库存压力依旧存在。整体来看，当前玻璃市场多空因素均有，但整体悲观情绪略有缓和。预计玻璃期货延续底部宽幅震荡趋势，短期中游货源流入压力较高，中长期关注玻璃成本支撑力度、产能支撑力度，另需关注本周库存数据。
