来源：北京商报
又一消费金融公司“官宣”压降利率。4月27日，北京商报记者注意到，蒙商消费金融公示，公司新发放的贷款年化利率均在20%以内。这是继阳光消费金融后，第二家围绕监管相关要求透露明确信息的消费金融公司。
从24%到20%，监管此举旨在降低金融消费者的融资利率负担，但对行业构成的“压力测试”不容小觑。如何平衡风险、收益与规模，成为中小消费金融机构的生存考题，更给当下注册资本尚未达标、盈利能力较为落后的蒙商消费金融带来不小挑战。
新发放贷款年化利率均在20%以内
根据蒙商消费金融官网披露的贷款业务定价公告，“公司新发放的贷款年化利率均在20.00%以内（按照单利方式计算），根据客户个人资信状况不同，以最终审批结果为准，按日计息”。
早在2025年10月，有消息称监管部门通过窗口指导要求进一步压降消费金融公司个人贷款综合成本至20%，并考虑下调担保增信业务比例。
业内一致认为，此举主要为引导行业回归理性定价、防范过度借贷风险，并与民间借贷利率司法保护上限形成政策协同。20%红线精准打击依赖高利率、覆盖高风险的“以贷养贷”模式，降低中低收入群体的债务负担与违约风险，减少金融纠纷。
在博通咨询首席分析师王蓬博看来，蒙商消费金融此次主动披露，既是对监管导向的响应，也释放出其有意规范展业、稳定客群预期的信号，有助于在合规框架内重建市场信任。
北京商报记者了解到，目前，业内机构正逐步向上述监管要求靠拢。此前，阳光消费金融小程序端贷款页面已率先将新增贷款年化利率上限从24%下调至20%，该公司旗下产品“欢喜贷”年化利率（单利）区间显示为10.08%—20%。
“公司具体的资产息费情况正在按照上限20%来调整。”某中部消费金融机构人士说道。另一消费金融资深从业者同样告诉北京商报记者，所在公司已实现20%以内的压降。
不过，由于该监管要求尚未出台正式文件，不同消费金融机构在执行方式上有所差异。区别于蒙商消费金融、阳光消费金融全部单笔贷款定价均在20%以内，更多消费金融机构理解为，加权平均息费上限20%。
“这更像是软着陆，给监管、机构以及用户一段时间，让大家逐步回到合理的轨道上，避免‘一刀切’的挫伤。未来如果监管有明确要求，我们肯定还是会调整的。”上述消费金融机构人士表示。
盈利能力的新考验
然而，在资金、风险、获客等多重约束下，消费金融公司进行利率压降，势必对其盈利能力带来新的考验。
整体来看，消费金融机构的核心压力来源于风险定价以及获客成本。有资深从业人士向北京商报记者直言，“想要将利率降至监管要求，无法覆盖风控和资金成本，客群会缩水70%。行业单纯依靠息差的盈利模式已无法持续，盈利空间面临系统性收窄”。
由此，消费金融公司开源节流、降本增效成大势所趋。上述消费金融机构人士透露，已经在缩减合作渠道，只保留一些大的合作方。“但这也有好有坏，风险会更加集中，更加考验公司的风控能力。”
王蓬博建议，消费金融公司要聚焦细分场景或垂直客群，提升数据风控效率以降低不良率，并加快推动股东增资或引入战略投资者，夯实资本基础以支撑可持续经营。
素喜智研高级研究员苏筱芮同样称，20%的利率上限已触及部分消费金融公司的盈亏平衡线，尤其对于中小消费金融机构，应主动避免与头部机构在纯线上流量的正面竞争，而是通过深耕细分垂类场景以打造差异化优势，推动自营获客、自营风控能力的全面重塑，逐步摆脱对助贷、担保等过往模式的过度依赖。
值得一提的是，就在4月24日，人民银行等八部门联合印发《金融产品网络营销管理办法》，着重厘清了金融机构与第三方互联网平台的权责边界，要求金融机构应当确保业务独立、技术安全，加强对合作平台的事前评估和持续管理。这意味着，助贷机构将彻底退出营销主导环节，倒逼消费金融等机构强化自身能力，推动业务转型。
注册资本尚未达标
利率压降下，中小消费金融机构受冲击尤为强烈，对于处于行业尾部的蒙商消费金融更是如此。
截至目前，蒙商消费金融尚未披露2025年业绩数据。回看2024年，其总资产76.47亿元，较上年末增长22.63%；实现营业收入6.08亿元，同比增长11.56%；净利润为227.84万元，同比大幅下滑91.8%。
蒙商消费金融成立于2016年，大股东为蒙商银行，持股44.16%，此外，新浪旗下微梦创科网络科技（中国）有限公司、深圳萨摩耶互联网科技有限公司、百中恒投资发展（北京）有限公司分别持股40%、15.6%、0.24%。值得注意的是，蒙商消费金融当前注册资本为5亿元，尚不满足《消费金融公司管理办法》要求的10亿元门槛。
针对业绩情况、经营策略及增资计划等问题，北京商报记者向蒙商消费金融方面进行采访，截至发稿暂未获回复。
苏筱芮认为，从总资产、营收等过往指标看，蒙商消费金融处于行业尾部地位，其主要股东既有地方银行，也有微博这样的互联网平台，理论上可发挥股东“资金+流量”的双重优势，但至今增资未到位，表明其现有股东继续出资的意愿不强，而基于其整体盈利偏弱的现实情况，战略引入新股东又有较大难度。此外，蒙商消费金融2025年以来相继收到欠税通告、监管罚单等，也暴露出其在合规领域的水平不足。
王蓬博指出，蒙商消费金融背靠蒙商银行及地方资源，在特定区域具备一定获客基础；但资本实力薄弱、产品结构单一，应尽快完成增资并优化风控与定价能力。
新的“风暴”已然掀起，留给机构一道道生存考题。正如前述消费金融机构人士提到，“总体规模会呈现下降趋势，但长远看风险也会慢慢出清。先存活下来，才更重要”。
北京商报记者 董晗萱