基础化工行业研究周报：第三批产品碳足迹核算团标清单发布 己二酸、PTFE价格上涨

　　上周指26 年1 月26 日-2 月1 日（下同），本周指26 年2 月2-8 日（下同）。　　本周重点新闻跟踪　　2 月2 日，工业和信息化部、生态环境部、国家发展改革委、市场监管总局联合发布通知，公布工业产品碳足迹核算规则团体标准推荐清单(第三批)，共计73 项工业产品碳足迹核算规则团体标准入围。清单中的团体标准涉及轮胎、合成氨、氢、甲醇、己二酸己二胺盐、石膏及石膏制品、纤维增强复合材料、石墨及石墨制品、汽车用改性聚丙烯塑料、塑料包装制品、光伏电池及硅材料、锂离子电池再生材料等涉化领域。　　本周重点产品价格跟踪点评　　本周WTI 油价下跌2.5%，为63.55 美元/桶。　　重点关注子行业：本周电石法PVC/VE/乙烯法PVC/TDI/DMF/聚合MDI/固体蛋氨酸价格分别上涨2.8%/2.7%/1.7%/1.4%/1.3%/1.1%/0.3%；乙二醇/醋酸/轻质纯碱/VA/烧碱/橡胶价格分别下跌4.8%/2.7%/1.7%/1.6%/1.5%/0.7%；纯MDI/重质纯碱/粘胶长丝/钛白粉/有机硅/粘胶短纤/液体蛋氨酸/氨纶/尿素价格维持不变。　　本周涨幅前五化工产品：SBS 干胶（+15.9%）、聚四氟乙烯（+10.3%）、乙腈（ACN）（+7.5%）、三氯乙烯（+7.3%）、敌草快（+5.9%）。　　聚四氟乙烯：本周PTFE 市场价格维持稳定偏强态势，上行预期明确，核心驱动力源于上游原材料价格的高位支撑，同时目前PTFE 节前备货已部分完成，部分厂家正在减产，下周起多数企业将陆续暂停销售，成为短期市场的核心特征。目前市场整体库存处于低位，节前供需结构的阶段性调整叠加原材料成本支撑，为市场形成有效托举，短期内供应偏紧格局延续。　　己二酸：本周国内己二酸市场价格上调。周初在原料纯苯价格持续上行带来的成本支撑下，叠加供应端工厂发货紧凑、行业库存普遍偏低，主力工厂连续上调现货及收款价格，市场商谈重心稳步上移。至周中，在部分装置检修等利好因素推动下，单日涨幅显著，随后涨势放缓并进入平台整理阶段。整体来看，本周市场驱动主要来自成本强支撑与供应偏紧的共振，工厂挺价意愿坚决，贸易商报盘跟涨。　　本周化工板块行情表现　　基础化工板块较上周下跌0.25%，沪深300 指数较上周下跌1.33%。基础化工板块跑赢沪深300 指数1.09 个百分点，涨幅居于所有板块第13 位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：合成树脂（+3.28%），食品及饲料添加剂（+2.65%），胶黏剂及胶带（+1.22%），其他橡胶制品（+0.99%），非金属材料Ⅲ（+0.27%）。　　重点关注子行业观点　　供需逆转：2025 年政策、资本开支拐点已现；“反内卷”的提出提供了对后续行业盈利改善、长期走向更健康发展的预期。煤化工（重点推荐：华鲁恒升、华谊集团；相关标的：鲁西化工、湖北宜化)；有机硅（重点推荐：新安股份；相关标的：合盛硅业、东岳硅材、鲁西化工）；氨纶（相关标的：华峰化学、新乡化纤)；农药（重点推荐：扬农化工、润丰股份；相关标的：利尔化学、湖南海利、泰禾股份）；代糖（推荐：金禾实业）。　　产业重构：化工行业迎来战略窗口期：海外高成本边际产能退出，全球化工秩序重构。MDI（重点推荐：万华化学）；钛白粉（相关标的：龙佰集团）；轮胎（相关标的：赛轮轮胎、中策橡胶、森麒麟）；OLED 材料（重点推荐：莱特光电、奥来德、瑞联新材、万润股份）；吸附树脂（重点推荐：蓝晓科技）；催化材料（重点推荐：凯立新材；相关标的：中触媒）；电子大宗气（相关标的：华特气体、金宏气体、广钢气体）。　　价值重估：供需格局重构与产业属性升级共同促使传统化工企业价值重估、资源价值重估、产品属性重估。磷化工（相关标的：新洋丰、云图控股、川恒股份、川发龙蟒、云天化、芭田股份）；草酸（重点推荐：华鲁恒升）；PVDF（相关标的：华谊集团、昊华科技、东岳集团）；制冷剂（重点推荐：巨化股份；相关标的：三美股份、东岳集团、昊华科技)；钾肥（相关标的：亚钾国际、东方铁塔）。　　风险提示：原油价格大幅波动风险；安全环保风险；化工品需求不及预期；新增产能释放造成行业竞争加剧；报告中提及的“相关标的”仅为对相关公司的罗列，不构成任何投资建议 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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